摘 要： 中央在“十一五”规划建议中明确要求，把增强自主创新能力作为我国科学技 术发展的战略要点。我国企业应加强对研究开发投资的管理，以提高自身的竞争力。文章从 研发投资管理的风险管理、成本管理、价值评估管理以及与专利制度相结合4个方面进行了 分析。
关键词：研发投资 风险 成本 价值评估 专利
一、引言
中央在“十一五”规划建议中明确要求，把增强自主创新能力作为我国科学技术发展 的战略要点。但在自主创新和研究开发活动中，一定要以企业为主体进行，使企业在自主创 新中成为投资主体、研发主体和应用主体，并在国家自主创新体系中具有最重要的主体地位 。因为一方面企业的最大特点是贴切市场，了解市场的需要，尤其是能前瞻性地掌握市场发 展所产生的潜在需求，使其研究开发的目标更具针对性，更能体现以市场为导向；另一方面 ，随着市场竞争日趋激烈，企业只有把握住新技术的制高点，才能在竞争中处于领先地位， 并能主动把研发成果转化为生产力，有效地收回创新投入。国际上，几乎所有名牌企业都有 自己的领先技术，它们能把研究开发中取得的技术优势转化为产品优势，再进一步转化为竞 争优势，从而在市场竞争中赢得主导权。我国企业也应加强对研究开发投资的管理，以提高 自身的竞争力。本文拟从风险管理、成本管理、价值评估管理以及与专利制度相结合4个方 面对研发投资管理进行分析。
二、研发投资的风险管理
研发侧重的是技术创新的前期阶段，从企业技术创新链的组成看，它是构成技术创新 的一个必要环节。但是，如果研究开发活动没有或者不能够延伸至商业化应用，则不构成技 术创新的组成部分。这是因为企业技术创新强调市场实现程度和获得商业利益，商业价值是 检验创新成功与否的最终标准。而企业的研发项目大部分是不能进入技术创新的，就是在发 达国家，研发项目也仅有35%～45%能完全实现技术创新。
企业研发投资具有高风险、高回报的特点。其风险主要来自于以下三个方面：（1）技 术风险，即在产品研制和开发过程中由于技术失败而引致的损失；（2）市场风险，即研制 和开发的新产品能否取得必要的市场占有量；（3）财务风险，即对研制和开发的前期投资 能否按期收回并获得令人满意的利润。其高风险的特点使传统的金融机构避而远之，因为传 统的金融机构贷款的前提是其资金的安全性与流动性，而这些恰巧是研究开发特别是高新研 究开发所没有的或是不能保证的，使它很难以贷款、发行债券、股票来筹集资金。但企业研 究开发往往又能获取高回报，这是由于企业所从事的是以技术上的新发明、新创造为基础的 开发工作，一旦产品上市，可以其新颖、没有竞争对手而迅速占领市场，甚至一段时间内可 以享受垄断价格，获取高利，这是企业研究开发对资金的最大吸引力。
如果企业选择了某项投资方案，既有可能出现收益，也有可能出现亏损。企业之所以 愿意冒一定的风险从事投资活动，是因为有可能获得超出资金时间价值的风险作为补偿，即 风险与收益是一种对称关系。研发企业要树立风险价值观念，决策者应依据财务活动所面临 的风险与期望取得的收益作比较，选择出合适的方案。
三、研发投资的成本管理
我国大多数企业制定财务计划时(续致信网上一页内容)，都是作固定预算。当有预算外的情况出现时，整个预 算就被打乱了，财务活动处于失控状态，通过预算进行财务控制也就失去了意义。弹性预算 是针对经营活动中经常出现的不确定性，在作预算时就给可能发生的情况留有余地。预算不 是针对一个预测量，而是针对一定范围的预算量。实施起来有伸缩性，可以对一定范围内的 不确定性给予预测和防范。企业进行研发投资成本预算时应做弹性预算，因为研发活动的不 确定性很大，这就要求我们在生产经营和财务活动中必须保持一定的灵活性。
研发成本管理应掌握时间原则。研发的技术应领先，但产品开发周期应适时。研发技术 领先不仅关系到经济利益，而且可获得研发机会，为下一轮竞争奠定研发实力，但是产品开 发的时间标准“并不总是越短越好”。如不顾市场需求的成熟度，加速缩短产品开发周期， 不仅不能提高收入，还会破坏已有的财务绩效。因为不同顾客对研发周期的要求不一样。加 速产品开发与顾客对高新技术的满意度有关，而慢步伐的创新与顾客对成本竞争力、产品的 质量和可靠性的满意度也有关。因此，适当的做法是寻求主导顾客能够接受的时间，确定适 时的开发机会和研发周期。
